▊ #資本資產定價模型
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#馬科維茨 (Markowitz，1952)的「分散投資與效率組合投資理論」
第一次以嚴謹的數理工具方式向人們展示了一個如何構建最優資產組合的方法。
其中有一個前提，能持續且精確地估計標的的預期報酬、風險及相關係數，
否則整個運算過程將變得毫無意義。
資本資產定價模型(capital asset pricing model，CAPM)的產生。
作為基於風險資產期望收益均衡基礎上的預測模型之一，
#CAPM 闡述了在投資者都採用馬科維茨的理論進行投資管理的條件下市場均衡狀態的形成，
把資產的預期收益與預期風險之間的理論關係用一個簡單的線性關係表達出來了，
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即認為一個資產的預期收益率與衡量該資產風險的一個尺度β值之間存在正相關關係。
應該說，作為一種闡述風險資產均衡價格決定的理論，
單一指數模型，或以之為基礎的CAPM不僅大大簡化了投資組合選擇的運算過程，
使馬科維茨的投資組合選擇理論朝現實世界的應用邁進了一大步，
而且也使得證券理論從以往的定性分析轉入定量分析，從規範性轉入實證性，
進而對證券投資的理論研究和實際操作，
甚至整個金融理論與實踐的發展都產生了巨大影響，
成為現代金融學的理論基礎。
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