物價的漲跌會對利率造成什麼影響
📖 No.10上野 泰也《從「利率」看經濟》p.125-p.132
了解物價上漲和利率上升之間的關係，就可以了解這兩者的波動對資金價值的影響。
·物價上漲➡️利率上升
·物價下跌➡️利率下降
① 物價上漲並出現通貨膨脹的跡象時
當物價上漲時，通常企業和個人會想：「要漲價了，應該在價格還未上漲之前先買一些起來放呀。」這也就是常說的囤貨。
結果企業認為商品和服務的銷售業績提高，再從銀行貸款，增加生產、銷售活動和設備投資，以期獲得更多利潤。
由於資金需求增加，利率也就隨之上升。
② 物價不斷下跌，導致通貨緊縮時
我們會認為「未來還會再降價，現在就買那不就成了傻瓜了」。
因此商品和服務的銷售量就會下降，企業獲利也會衰退，企業就會開始減少生產、銷售活動的費用和設備投資等費用。
於是，由於資金需求減少，利率也就跟著下降。
📕實質利率才是利率的真正價值
我們平常使用的存款利率或房屋貸款利率都是「名目利率」(Nominal Interest Rate)，相對需要考慮到物價上漲率（消費者物價指數〔CPI〕成長率），才是「實質利率」（Real Interest Rate)。
名目利率➖物價上漲率🟰實質利率
📘物價上漲，會產生什麼影響？
這要看「名目利率」和「物價上漲率」哪個比較高？
因為實質利率等於名目利率➖物價上漲率，因此，只有當名目利率高於物價上漲率時，存款才會有實質的增加。
當名目利率低於物價上漲率的情況，存款實際上是貨幣價值的貶值。
若是物價上漲率持續為負值的狀態稱為「通貨緊縮」（Deflation) 。
當物價下跌時，相同的金額可以購買更多的商品和服務，貨幣的價值（購買力）實際上是增加的。
但是，從經濟學的角度來看，通貨緊縮絕不是一件值得慶幸的事，而是應該避免的狀態，因為通貨緊縮會導致企業獲利惡化進而債務負擔增加。
可能導致名目利率趨近於零，政策上無法再進一步將利率下調到負利率的情況，政府甚至很難透過貨幣政策刺激經濟和物價。
因此要認知到通貨緊縮才是最終導致企業獲利惡化，進而影響了一般民眾生活的主要原因。
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2024.07.31
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