【生活投資】期貨資金管理

期貨保證金杠桿交易之操作原則
期貨與現貨最大的差異在於期貨有一定的合約期限，其合約建立是繳交保證金而非整個合約金額，屬於避險性質，但有許多人用來做投機交易。

以台積電為例，解釋期貨交易實務：
以購買2張400元的台積電說明，現貨需要付清80萬元，可以無限期持有，並享受股東權益。1口台積電期貨之合約內容也是2張台積電，但只需要繳交13.5%的保證金，就可以操作2張台積電來獲取價差，但無股東權利，在合約到期時要以實物或現金交割。如果台積電漲到402元，不論是1口台積電期貨或是2張台積電現貨都可以獲得4000的點差利潤，只是現貨是付清80萬，期貨則是繳付10.8萬的保證金，其獲利比例顯而易見。

而保證金交易屬於槓桿交易之一也在上面的例子可見，以80萬操作2張台積電現貨的槓桿為1定錨。以10.8萬的期貨保證金就可以操作80萬的台積電，其槓桿為7.4倍，足見期貨之風險。然而，如果放進80萬到自己的保證金戶頭，只操作一口台積電的話，其實他的槓桿也是1，因為我們是用80萬的保證金在操作80萬的現貨，如果我們放40萬進入保證金帳戶操作1口台積電，那槓桿就是2倍。由此例可知，期貨的槓桿是可以自己控制的。

如果台積電的股價大跌，自己保證金帳戶的錢也會被扣除，如果低於一定的維持保證金，就會被強制交割，而造成虧損，如果不想自己的帳戶被強制交割，就必須匯入足額的保證金，以維持合約繼續，這就是我們常說的，玩期貨虧錢要一直補錢，所謂的補錢是為了維持合約之有效性。

操作期貨的重要心法
從上述簡單的例子，我們可以說期貨具有幾個特性：高風險、高報酬、有結算的期限壓力、需要有備援金。
所以我們在操作時，務必注意以下重點：
資金管理
1、衡量自己的資金規模來建立倉位，不可以過度放大槓桿。
2、不可以過度貪心，一次就把倉位押滿，要有風險控管意識，如果爆倉一次會造成極大的壓力與虧損。
3、預留風險金，在虧損時可以有機會再回本。
4、每次交易的商品口數與保證金大小盡量相近一致，才不會失去平衡。

情緒管理
1、減低槓桿來減輕壓力，進而提升勝率。
2、建立自己的交易規則，並嚴格遵守，紀律操作，避免大幅虧損。
3、停損不可恥，勇於認錯，順勢交易，讓心裏舒坦。
4、當情緒慌亂失去耐心時，要適度休息，否則易虧損。
5、獲利時不可以過度自信而失去紀律，容易慘遭滑鐵盧。

關於資金管理我們建議以下策略提供參考
原則
1、初建倉槓桿3-10倍
2、保證金風險比例不可低於240%

以新手而言
1、以10萬在安全的點位建立保證金4萬以下的商品單押。
2、如果有20萬則可以在操作單一商品的過程中適度按著自己的策略加碼1-2口同樣商品。
3、如果有30萬以上的操作金額，可以操作2種商品，以減低單押風險。
4、如果超過50萬的保證金，可以彈性分配並且建立自己的資金管理計畫操作多元商品。

附件為基本名詞與基本計算教學輔助
如果不懂文章中提到的槓桿、權益數、保證金及計算，可以參照附錄。
https://drive.google.com/file/d/1a5SU2sTZC5if7e1-sv8FUMHNpO6xmXmt/view?usp=sharing

文章預告
1、透過資金管理、風險管理、技術分析建立自己的操作策略。
2、期貨商品介紹與評析。